2014年4月1 日，保利地产公布了2013 年年报。公司2013 年实现营业收入923.56 亿元，同比增长34.03%；实现归属于母公司所有者的
    净利润107.47 亿元，同比增长27.36%，每股收益1.51 元，与我们的
    预测基本一致；加权平均净资产收益率22.95%，比上年同期提高了1.11
    个百分点。公司提出每10 股派发现金红利 2.94 元（含税），并用公积金每10 股转增5 股的分配预案。
    2.点评：
    2.1. 2013 年公司销售继续以高于行业平均水平的速度较快增长。
    2.2. 新开工面积实现增长，略高于年初计划。
    2.3. 土地储备大幅增长，但仍低于2010 年水平。
    2.4. 毛利率水平稳中有降，预计2014 年起公司的毛利率水平会逐步触底后回升至正常水平。
    2.5. 公司债务结构合理，短期无现金周转之忧。
    2.6. 盈利预测及投资评级：2014 年每股收益为1.86 元；2015 年每股收益为2.27 元；2016 年每股收益为2.62 元，给予增持的投资评级。
    2.7. 风险提示：房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡，都会使我们的业绩预测不达预期，提醒投资者注意投资风险。