发布2013 年业绩快报，扣非后EPS1.27 元，符合预期
    公司发布2013 年业绩快报，2013 年全年实现营业收入23.27 亿元，归属母公司净利润8.30 亿元，分别同比增长27.26%、30.65%，全年实现基本每股收益1.27 元，符合我们预期。
    广东药交所政策对公司目前经营尚无实质影响
    广东的药品交易所政策与此前其它省份的招标政策相比，对价格压力比较大。
    目前广东药交所基药部分已经开始运行，从招标结果来看，氯吡格雷由新帅克独家中标，中标价格与信立泰此前在广东的中标价相比有一定下降（26%），但非基药部分尚未开始，后者才是氯吡格雷的主要市场，因此目前对公司产品在广东的销售无实质影响。目前政策处在试运行阶段，而信立泰“泰嘉”属于高质量仿制药，符合国家政策方向，我们预期从全国来看，相关主管部门可能根据实际情况，对试运行政策进行一定的调整，以体现对国产高质量仿制药的扶持。
    产品线逐渐丰富，国内心血管最强平台前景光明
    公司为国内心血管专科用药的龙头企业，拥有国内最强的心血管平台，依靠“泰嘉”的成功经营已经建立了很高的知名度，并成功将品牌优势辐射到贝纳普利等品种。公司产品线不断丰富，1.1 类新药阿利沙坦已经上市，心脏支架有望明年获批，产品线逐渐丰富不仅将推动公司业绩增长，更有望提升公司估值水平。
    估值：目标价52 元，重申“买入”评级
    我们维持公司盈利预测不变，预计2013-15 年EPS 分别为1.27/1.81/2.18 元，根据瑞银VCAM模型（WACC8.0%）得到目标价52 元，重申“买入”评级。