知行合一，继续领跑
     2013 年公司实现销售面积1490 万平米，增15%，销售金额1709 亿元， 增21%。公司销售规模早在2010 年就跨过千亿门槛，但并未停下增长脚步， 近年来市占率持续提升，目前为2.3%，保持行业领先。销售均价为11473 元/平米，增5%。行业面临严厉调控，公司户型结构的进一步优化也使得销售均价连续调整，而在2013 年重新实现正增长，保障未来毛利率水平。
    投资力度加大，核心区域为主   2013 年公司100%权益的拿地价款约为1072 亿，占销售金额的63%， 结合新开工，未来货值将继续增长。
    继续加大一二线城市投入力度，市场深度能够保障销售规模增速稳定，熨平市场波动风险。整体拿地成本略有升高，结合售价增速的预期，相对远期的毛利率水平将保持稳定。
    积极探索，勇于尝试
    2013 年是公司规模跨入千亿的第三个年头，巩固销售、积极拿地之外， 公司也在为踏上新台阶而积极准备。一是海外经验的积累，为将来国际化打下基础；二是投资徽商银行，探索社区金融；三是海外融资脚步加快。 
    预计公司13、14 年EPS 分别为1.42、1.68 元，维持"买入"评级 
    公司近年来持续增长得益于其2008 年以来的管理平台再造，三级管理架构职能的重新分配释放了公司增长的潜力。公司2010 年以来在保持行业龙头的同时，更加注重股东回报，近年来ROE 持续提升是公司优秀能力的集中体现。从土地投资与新开工来看，公司2014 年仍将实现15%以上增长。
     风险提示 
    全国房地产市场波动以及调控政策变化影响公司销售。