一、 事件概述
    浦发银行2013年前三季度实现归属母公司股东净利润298亿，同比增长14.1%，符合我们预期。公司3季度单季拨备前利润环比大幅增长了7.9%，同时也大幅计提了拨备，净利润环比持平。
    二、 分析与判断
    规模增长平稳，活期占比小幅下降
    公司3季度贷款/存款分别环比增长2.9%/2.8%，增速平稳。在3季度行业存款竞争环境激烈情况下，公司存款增长主要靠对公，零售存款下降了10亿（零售活期下降68亿，零售定期增加58亿），活期存款占比也小幅下降了0.6个百分点。
    钱荒后续影响较弱，非标配置继续提高
    3季度单季净息差环比上升7bp。应收款项类投资（主要是信托受益权）环比继续增加7.9%。另外公司在1、2季度就已经大幅降低了低收益的同业存款配置，因而3季度流动性偏紧对公司影响微弱。