空调营收大幅增长，是三季度最大亮点
    公司第三季度营收同比增长17%，是三季报最大的亮点。特别是其中空调营业收入同比增长38%，环比上半年9%的增长大幅上升，空调业务分别在产品和渠道上有成效：1，产品上推出了帝樽空调等新品，加大了研发和设计力度，我们预计近期推出的天樽空调将于年底或明年年初上市，将进一步提升产品力；2，渠道上不仅进入冰洗专卖店，同时建立标准化的空调专卖店。
    我们预计海尔空调4季度收入有望继续维持在较高水平。
    定制化、预约制等新模式或将提升产品力
    强调公司和消费者之间建立直接联系是海尔的传统，在新的时代背景下，公司通过官网、BBS社区、微信等新的媒体形式加大了和用户的沟通。并在此基础上，衍生出根据粉丝反馈设计产品、根据产品预约组织生产等新的模式，天樽产品是一个开端，定制预约未来或成为产品创新的重要手段。
    日日顺大件物流竞争力开始体现
    公司的日日顺业务首先加强了物流建设，大件物流竞争力强，已和天猫等电商合作。同时通过其庞大分销网络获取消费趋势，增强产品创新信息来源。
    估值：上调盈利预测和目标价，重申“买入”评级
    根据三季报情况，我们上调公司2013~2015年EPS预测至1.52/1.81/2.21元（原预测1.42/1.71/2.06 元） ， 根据瑞银VCAM现金流贴现模型（WACC 为10.9%），上调目标价至24元（原为22元），重申“买入”的投资评级