核心观点：
    LNG气瓶与撬装加气站推动全年业绩高增长  2013年1-9月公司实现营业收入14.09亿元，同比增长62.24%，实现归属于母公司净利润1.65亿元，同比增长107.52%。我们认为规模效应带来的毛利率提升是净利润大幅增长的主要原因。
   公司预告2013年全年归属于母公司净利润同比增长85%-115%，盈利约2.10-2.45亿元，业绩增长的主要原因是LNG气瓶新增产能逐步释放，LNG加气站订货增长迅速。
    LNG涨价对车用气瓶形成短期影响  LNG涨价以后，将原有LNG重卡的经济优势从原有的40%缩小到20%-30%，短期内对LNG重卡的下游需求形成一定的影响，但是从中长期来看，进口天然气增加以及非常规天然气体开采对供需结构的改善，以及环保政策的推动，LNG的车辆应用有望持续发展。
    LNG船用供气系统、小型液化撬装装备等将是后续看点  我们认为公司的核心竞争力在于不断挖掘LNG装备市场的需求空间，LNG装备品类不断增加。2014年LNG船用供气系统、小型液化撬装装备将成为业绩亮点。
    公司已和挪威公司合作生产过全球首套船用LNG供气系统，目前公司在手2套出口LNG船用供气系统订单，预计明年初可以交货。而随着国内外煤层气、页岩气等非常规天然气的开采，未来对小型液化撬装装备的需求也将得到释放。
    预计2013-2015年公司EPS分别为1.66元、2.30元、3.17元，给予"谨慎增持"评级。
    风险提示：
    新产品市场推广低于预期；市场竞争加剧，产品价格下滑超出预期。