事件： 
    2013年1-9月，公司实现营业收入45.37亿元，同比增长12.32%；营业成本8.84亿元，同比增长42.13%；实际归属于母公司的净利润9.26亿元，同比增长15.09%；归属母公司所有者净资产60.45亿元，同比增长15.93%；基本每股收益0.6805元。 点评： 
    1、技术实力雄厚，国内化药研发龙头企业。经过多年的发展，先后在连云港、上海、成都和美国设立了研发中心和一个临床医学部，拥有各类高层次专业技术人员1300多名，其中有500余名博士、硕士，45名海归人士，有5人被列入国家"千人计划"，7人被列入"江苏省高层次创新创业人才引进计划"，建立了国家级企业技术中心和博士后科研工作站、国家分子靶向药物工程研究中心、国家"重大新药创制"专项孵化器基地。
    几年来，公司先后承担了4项国家863计划重大科技专项项目、22项"国家重大新药创制"专项项目、12项国家火炬计划项目、7项国家星火计划项目、23项国家级重点新产品项目及数十项省级科技攻关项目，申请了200多项发明专利，其中88项国际专利申请，第一个创新药艾瑞昔布已获批上市，2个创新药已申报生产，另有6个创新药处于不同的临床阶段。在创新药开发上，已基本形成了每年都有1-2个创新药申请临床，每年都有1-2个创新药上市的良性发展态势。
    今年公司来曲唑片已通过美国FDA认证，环磷酰胺通过欧盟现场检查；共有7个制剂车间、9个原料药品种通过国家新版GMP认证。作为国内仿制药和创新药龙头企业，公司科研实力雄厚，未来将有更多新药上市，为公司后续发展提供续航动力。
    2、公司品牌优势明显。抗肿瘤药销售在国内排名第一，市场份额达12%以上，手术用药销售也名列行业前茅。目前公司绝大多数剂型均已通过了国家新版GMP认证。另有5个原料药、2个注射剂、1个片剂通过了美国FDA和欧盟认证，是国内首家注射液获准在欧美销售的中国制药企业。依靠强大的研发实力，公司产品质量好，在国内外均具有较好的口碑、品牌优势明显。
    3、盈利预测。我们预计公司2013-2015年净利润增速分别为15.6%、23.3%和23.2%，EPS 分别为0.92、1.13和1.39元，目前股价对应PE分别为35、28和23。看好公司的长远发展，维持对公司的"增持"评级。
    4、风险提示：1）技术专利纠纷风险；2）新药研发进展低于预期风险；3）欧美市场开拓不达预期风险。