本报告导读：
    公司公告化工和机械业绩均大幅增长，预计四季度整体净利润同比仍将小幅增长，上调2013-2015 年EPS 分别为0.53、0.64、0.82 元，维持目标价14 元不变，增持。
    投资要点：
    [结Ta论bl：e_受Su益m苯ma乙ry烯] 持续景气和节能节水设备需求向好，公司化工和机械业绩均大幅增长，上调2013-2015 年EPS 分别为0.53、0.64、0.82 元，上调
    幅度分别为20.5%、8.5%、9.3%，维持目标价14 元不变，维持增持评级。
    事件：公司公告2013 年1-9 月实现营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别为48.05、3.34 亿元，同比分别增加17.63%、143.22%。
    三季度实现净利润1.92 亿元，业绩远超预期：三季度实现净利润1.92 亿、EPS 0.24 元，同比增加127%，远高于我们此前预计的0.14 元的预测。
    苯乙烯供需持续紧张，价格高位徘徊：从需求端看，公消[2011]65 号文件废止和发改委将“一次性发泡塑料餐具”从《产业结构调整指导目录》的淘汰类产品中删除促进苯乙烯需求加大，且三季度为苯乙烯的传统旺季；从供给端看，全球苯乙烯产能已经进入了检修高频期，停工检修和重启延迟产能加大，而国内仅新增新浦化学32 万吨/年的产能，较2012 年年底660 万吨/年产能仅增加了4.85%，供需紧张格局贯穿三季度。
    空冷器订单结算提前，机械业务业绩同比大幅向上：2013 年1-9 月份空冷器销售3.2 亿，实现净利润4200 万，而2012 年同期分别为1.8 亿、1300万，利润增加2900 万，机械业务整体利润较2012 年增加5000 万。
    四季度苯乙烯价格将小幅下滑，单季度整体净利润同比仍将小幅增长：2013 年1-9 月份苯乙烯贡献净利润1.4 亿，其中三季度为0.9 亿，预计四季度贡献净利润6000 万，而机械1-9 月份贡献净利润2.1 亿，预计全年2.4 亿，较去年同期增加30%以上，余热回收BOT 项目盈亏平衡。
    风险提示：纯苯、苯乙烯价格波动、铜等原材料价格波动、经济下滑。