与预测不一致的方面
    中海油服公布2013 年前9 个月营业收入/营业利润同比分别增长24%/32%至人民币203 亿元/60 亿元，高于我们的预期，约占我们全年预测的75%/83%，受到新增半潜式钻井平台投入使用、使用率和作业天数上升以及成本降低推动。
    公司还宣布将2013 年资本开支目标从人民币40 亿-50 亿元提高到70 亿-80 亿元以满足运营需求。在2013 年前9 个月，作业天数同比增长15.7%，主要受到新增半潜式钻井平台投入使用以及原有平台效率提高（自升式钻井平台和半潜式钻井平台作业天数同比分别增长4.9%/75.3%）。前9 个月日历天使用率同比上升2.8%，主要原因是钻井平台作业准备时间减少。
    投资影响
    鉴于上行风险已体现在股价中，我们维持对中海油服H/A 股的中性评级、盈利预测和基于 EV/EBITDA 的12 个月目标价格17.70 港元/人民币18.15 元。风险：上行 -1) 国际日费率大幅上升；2) 利用率好于预期；3）资本开支上升。下行–1)新资产运营延迟； 2) 分包支出上升。