净利润同比增长45.1%，符合预期，净资产较年初增长12.8%。  公司1-3季度实现净利润233.4亿元，每股收益2.95元。去年同期受损于股票减值损失，基数较低。1-3季度净投资收益率4.9%，年化总投资收益率5.0%。尽管债市大幅下跌，3季度净资产季度环比增长4.2%，略超预期。 寿险：价格战领先一步，资产负债管理能力面临挑战。
    平安寿险10月15日推出业内首只4%预定利率传统型产品--平安福健康保障计划。该产品较好地平衡了股东-客户-代理人三方利益，借助于平安的区域优势和代理人队伍管理优势，有望进一步提升个险市场份额，帮助代理人留存，拉开与竞争对手的差距。但其对分红和万能的挤占效应还有待于进一步观察。但资产端，在经济形势不甚明朗的情况下，风险偏好被迫上移。如何平衡资产负债的久期不匹配和风险不匹配问题，是现实难题。 产险：主动控制规模，延缓利润下行速率。 
   前3季度公司综合成本率为95.8%，确认继续上行。平安产险前三季度保费收入同比增长13.1%，增速低于人保（+14.8%）和太保（+18.3%）。在行业承保盈利空间已大幅缩小后，为避免卷入过度竞争，通过控制规模来延缓综合成本率上行，是理性选择。 小非：源信行继续减持，林芝新豪时股权质押。
    目前卜蜂集团旗下同盈、易盛、商发、隆福4家公司及其控股的江南实业，作为一致行动人合计持股17.32%。而待减持的新豪时和景傲实业，预计持股小于3.41亿股。如果加上一直在减持的源信行剩余的1.54亿股，合计为4.95亿股，相当于175亿市值。 价格战抢先一步，资产负债管理面临挑战。 
    在宏观经济形势不甚明朗的情况下，负债成本的上升给投资提出了艰难的课题。对长期投资风险的担忧将成为压制估值的主要力量。股价的上涨动力只能来自于超预期的业绩增长，加上小非减持压力犹在，维持谨慎推荐评级。