公司公布 2013 年三季报：收入、净利润同比增长23.6%、22.9%（扣非26.8%），实现EPS 0.42 元，符合公司业绩快报的预期。准分子手术今年整体恢复情况良好：1-2 月去年基数较大（封刀门事件始于12 年2 月中旬），3 月单月恢复性高增长，4-6 月仍维持高增长态势（上半年同比增长21%），预计前三季度增速在25%以上。三季度是传统旺季，同时公司针对准分子加大宣传推广投入，使得旺季更旺，但预计随着旺季的过去，四季度的增速将趋于平稳。公司管理团队优秀，新股权激励计划更加促进长期成长，虽然台湾封刀门事件对公司造成了一定负面影响，从前三季度的运营看，这一影响已经消除，维持之前的判断，公司业绩将进一步好转。我们维持盈利预测13~15 年公司净利润分别同比增长25%、31%、32%，EPS 0.53 元/0.69 元/0.92 元，对应PE 为58 倍、44 倍和33 倍，维持“强烈推荐-A”投资评级。
     三季报主业增长近 26%，符合预期，单季度净利增速恢复至41.8%。公司三季报实现营业收入15.07 亿元,同比增长23.6%,实现归属于母公司净利润1.82亿元,同比增长22.9%（扣非26.8%）,实现EPS 为0.42 元（0.44 元）。上半年整体毛利率46.1%，同比提升1.1 个pp。销售费用率略降0.4 个pp，财务费用率基本持平，管理费用率同比下降0.3 个pp，费用压力趋稳，预计为新增摊销股权激励费用和新开医院的人工、折旧、装修和水电等费用。其中，2 季度单季度收入增速27%，净利润增速恢复至42%，三季度是传统旺季，同时公司针对准分子加大宣传推广投入，使得旺季更旺，但预计随着旺季的过去，四季度的增速将趋于平稳。单季度毛利率为47.7%，处于近几年的历史最高，预计主要得益于准分子手术中的高毛利业务飞秒激光收入占比进一步提升。
     预计准分子手术前三季度增速恢复至 25%以上，封刀门影响进一步消除。去年准分子手术受封刀门影响收入同比仅增2%，较过去50~60%的增速下降明显。目前负面影响已经消除，上半年同比增长恢复至21.1%，前三季度预计增速恢复至25%以上，且分秒激光手术量占比继续上升；白内障手术预计前三季度增长平稳，预计13 年仍能继续受益于政府的支持和报销比例提升；