事件：
    2013年1-9月营收上升39.49%，净利润同比上升36.05%。2013年1-9月，公司实现营业总收入18.82亿元，同比上升39.49%；综合毛利率42.14%，同比下降3.30个百分点；实现归属于母公司所有者净利润1.80亿元，同比上升36.05%；每股收益0.45元。基本符合预期。本期无分红方案。
    2013年7-9月营收上升24.19%，净利润同比上升37.69%。2013年7-9月，公司实现营业总收入6.32亿元，同比上升24.19%；综合毛利率41.70%，同比下降2.62个百分点；实现归属于母公司所有者净利润7505.10万元，同比上升37.69%；每股收益为0.18元。
    点评：
    网内网外拓展良好，营收、净利润快速增长。公司营业收入、净利润高增长主要源于主营业务发展较好，网内、网外业务均拓展良好，我们预计1-6月份订单同比增长30%以上，其中电网业务同比增长20%以上。净利润增速略低于营收增速主要源于毛利率同比下滑3.3个百分点。
    三伊产品拉低综合毛利率。2013年前三季，公司综合毛利率42.14%，同比下降3.30个百分点。主要原因在于三伊电气电力电子产品毛利率较低，拉低了公司综合毛利率水平。环比看，公司毛利率基本稳定。
    费用控制得当，期间费用率略降。2013年1-9月，公司期间费用率为34.60 %，同比下降1.99个百分点。其中，销售费用率同比下降1.26个百分点；管理费用率同比下降1.62个百分点，源于下半年期权费用减少；财务费用率同比上升0.89个百分点，源于货币资金下降，银行利息收入减少。