今年在弱市环境下，朗姿作为国内领先女装品牌，销售能力抢眼，但盈利方面因公司直营体系持续扩张及组织结构调整引致费用投入加大，且在Q3 费用基数较低、谨慎的资产减值计提的情况下，前三季度净利润略有增长。总体看，公司今年的销售表现持续领先，且库存控制等经营层面的改善趋势是持续在发生的，但由于预期外的计提费用产生，使得公司的全年盈利和我们的预计产生预期差，股价可能造成波动，若股价出现调整，可根据公司解禁等事件的推进择机介入。
     销售表现依旧抢眼，费用增加及谨慎的资产减值计提拖累利润表现。前三季度公司实现营业收入10.04 亿元，同比增长28.28%，营业利润及净利润分别为2.45和2.12 亿元，其中，营业利润同比下滑1.08%，净利润同比增长1.78%，基本每股收益1.06 元。分季度测算，Q3 收入实现35.40%的增长，营业利润受费用及资产减值计提增加拖累，下滑36.99%，净利润下滑1.07%。
     单店运营表现突出，配合外延稳步扩张，销售依旧保持快速增长。朗姿作为国内高端女装前十大品牌中的领先品牌，单店零售能力通过长期的积累，现已具备较好的实力。从年初至今，在消费环境持续低迷的背景下，公司对折扣的管控效果、回款情况及老店增长水平均好于其他品类品牌。其中，预计公司2 年期以上老店同比增速目前仍维持在16-17%的水平，配合稳步的外延扩张（Q3新增门店20 多家），推动收入端持续维持良好的运营。
     中高端女装折扣控制力度较强，保证毛利率平稳运营。今年尽管终端持续不振，品牌商频频利用促销手段刺激销售，但中高端女装的折扣控制相对较为严格。今年朗姿不仅尽量减少商场促销活动的参与度（如参加商场促销活动，需公司严格审批），同时将VIP 折扣由去年的8.5 折提升至9.0 折，有利的保证了公司毛利率的平稳运行。前三季度公司综合毛利率达到62.08%，同比增加0.07 个百分点。后期不排除随着第五季销售持续增长，毛利率水平或出现小幅波动，但全年基于折扣的严格管控，整体运行会基本趋稳。