事件：
    近日我们与公司高管进行了深入的交流，进一步了解了Q3 以来公司的经营情况，并就新管理组织调整效果进行了进一步沟通。具体要点总结如下：评论：
    1、品牌地位领先，优质的单店零售能力有效保证今年以来的销售表现，预计Q3仍可延续行业内领先的较快速增长
    随着近些年国内女装企业品牌运营意识加强、设计理念提升及精细化管控等内生实力的不断沉淀，现已出现一批运营基础相对领先的国有品牌。
    朗姿作为国内高端女装前十大品牌中的领先品牌，单店零售能力通过长期的积累，现已具备较好的实力。从年初至今，在消费环境持续低迷的背景下，公司对折扣的管控效果、回款情况及老店增长水平均好于其他品类品牌。其中，折扣方面，尽量减少商场促销活动的参与度（如参加商场促销活动，需公司严格审批），且将VIP折扣由去年的8.5 折提升至9.0 折；同店增长方面，朗姿品牌2 年以上期老店基本维持在10%以上的增长水平，次新店由于基础尚不牢固表现不及老店，但综合的同店增长预计达到个位数水平，这在当期的市场环境下已属不易；同期公司回款情况也相对良好，上半年收入实现了25%的增长。
    具体到三季度，从目前情况看，7、8 月销售情况好于6 月份（6 月较低），从直营体系回款看，预计Q3 收入增速至少将可延续上半年的较快速增长水平。且邻近旺季发货，Q3 的收入增速可能会略高于上半年的增长水平。
    2、第五季销售规模快速增长预计略影响毛利率，但全年整体基本趋稳公司整体折扣力度控制严格，上半年运行基本平稳，综合毛利率仍保持在62%左右的水平，但因第五季渠道持续扩张，销售规模增加快速，使上半年毛利率同比略下滑0.12 个百分点。下半年随着第五季销售持续增长，预计仍会略影响毛利率持续增长，但全年基于折扣的严格管控，整体水平会基本趋稳。