主要观点
    1、2013-2015年，公司发展进入快速轨道，合资企业业绩贡献明确，自主品牌乘用车有看点，微车平淡。合资品牌中长安福特、长安马自达进入新的产品和技术周期；自主品牌经过多年的投入和积累，迎来收获季节。
    2、合资品牌中，长安福特和长安马自达进入新的产品和技术周期，可持续3-4年。福特公司的新产品（新福克斯+翼虎+翼博+新蒙迪欧）和技术周期（ECOBOOST动力系统）以及对中国市场战略的转变为长安汽车最大的增长推动力。马自达推出的创驰蓝天技术以及SUV新品CX-5和明年的改款马自达三也将大幅推动公司业绩
    3、自主品牌中，多款新车整体提振销量，CS35和明年上市的CS75是业绩增长的引擎，逸动和致尚XT产品力强，对业绩亦会有较大贡献。微车表现平淡。
    4、长安福特的产能持续释放带给公司的业绩贡献明确，翼虎明年产能有望突破今年9年的瓶颈达到明年的13-15万辆，新蒙迪欧2014年销量突破10万辆可期，但业绩贡献需谨慎。
    5、长安铃木业绩改善预期加强，PSA明年将有两款新车上市。马自达SUV产品CX-5上市将大幅提升公司盈利能力；长安铃木未来每年有1-2款全新产品上市，并伴随日系企稳业绩改善可期。PSA收购完成后将于明年推出两款新品6、投资建议：国企改革成为资本市场关注的焦点，我们认为汽车行业属于完全竞争性行业，有望先行先试，从江淮汽车、上汽集团的先例来看长安汽车的改革也值得期待，将解决资本市场最大的担忧，首次给予“推荐”评级，预测13/14/15EPS为0.72/0.95/1.39元，对应13年和14、15年PE为16/12/9倍。