平安观点：
    长安福特新蒙迪欧和长安马自达CX-5 上市，为长安汽车业绩增长提供新动力。
    长安福特持续保持高增长，新蒙迪欧上市再添增长新动力。8 月长安福特销量继续保持在5 万辆以上规模，同比增长58.2%。长安福特翼虎、翼博和新福克斯等车型长期处于供不应求状态，公司月度销量已无季节性的变化。自从翼虎3 月上市后，长安福特产品结构上移，盈利能力加强，随着新蒙迪欧的上市，其盈利能力有望进一步提高。2014 年长安福特产品结构更加优化，盈利能力更强的B 级车和SUV 的销量占比继续提高，加之配套的发动机和变速器国产带来成本下降，净利率有望进一步提升。
    长安马自达扭转销量大幅同比下滑局面，CX-5 助力业绩改善。8 月长安马自达销售5329 辆，仅同比下滑0.6%，环比增长69.7%，扭转了前期销量同比大幅下滑的局面。我们认为8 月长安马自达销量环比大幅回升，或因CX-5 上市铺货。CX-5是一款典型的日系SUV，相较于其日系竞争车型本田CR-V 和丰田RAV-4 来说，其配置更加齐全，尤其是安全配置，拥有先进的创驰蓝天技术（动力性能和燃油经济性突出）及出色的外形设计，加之各车型价格较竞争车型低1 万元左右，性价比突出，我们预计CX-5 稳定的月销量在5000-6000 辆左右，并有超预期可能。
    如果进一步加强两驱车型的竞争力，销量有望进一步上升。
    新蒙迪欧外形突出，性价比较高，销量有超预期可能。新蒙迪欧造型类似超豪华车阿斯顿·马丁，外形上特点突出，有别于主流B 级车四平八稳的造型，有望吸引追求个性的消费者。新蒙迪欧各车型售价较前期预售价均低一万元左右，拉开与德系B 级车迈腾和新帕萨特的差距，加之其配置更加丰富，进一步凸显了性价比。
    新蒙迪欧在动力性能、燃油经济性上优于竞争车型，空间也不输于它们。与主流的德系、日系和美系B 级车比较，新一代蒙迪欧配置齐全，尤其是安全配置。新蒙迪欧动力性能不逊于一直强调动力领先的德系，燃油经济性也可以与日系相比。
    考虑到前期新蒙迪欧产能有限，我们估计年内新蒙迪欧月销量有望接近1 万辆水平。终端前期或有加价销售的局面，管理好终端价格有助于福特品牌形象。