投资要点：
    前三季度净利润增 长70-100%，成长性得到进一步确认公司公告前三季度归母净利润同比增长70-100%至10.1-11.9 亿元，对应EPS 0.75-0.88 元，其中三季度单季归母利润增长40-125%至3.01-4.83 亿元。公司12 年下半年业绩开始出现显著反弹，在较高基数的前提下仍获得较快增长，公司的成长性得到进一步的确认。
    前三季度：空调市占率提升+冰箱产品结构改善
    根据产业在线统计，1-8 月份海信科龙空调内销市占率达到5.5%，较12年同期提升0.8 个百分点，而外销占有率亦提升0.8 个百分点至4.3%。中怡康零售监测数据显示：1）公司空调量份额持续提升，2013 年8 月量份额达到9.5%；2）公司冰箱额份额增长快于量份额，零售均价与市场平均水平不断缩小；3）三门、对开门冰箱份额持续稳步提升。我们认为，公司实施的空调扩张+冰箱结构改善战略正在得到有效的实施。
    维持下半年增长目标，全年业绩仍有可能超预期
    公司上半年收入/净利润增长30%/86%，超出公司年初拟定的增长目标，但公司仍维持下半年增长目标不变，三季度的良好增长预示全年业绩仍有可能超出市场预期。
    维持公司盈利预测与评级，目标价11.55 元，增持
    目前我们对公司2013/2014 年的收入和EPS 预测分别为225/257 亿元和0.91/1.00 元。维持11.55 元的目标价，对应13 年12.7x PE。增持。
    催化剂：业绩持续超预期
    风险：冰箱市场需求疲弱，竞争加剧