报告摘要：
    2013年9月 ，公司当月实现签约面积 85.57 万平方米，同比增长 8.94%；实现签约金额 96.15 亿元，同比增长 23.92%。2013 年1~9 月，公司累计实现签约面积787.48 万平方米，同比增长 17.68%；实现签约金额 886.68 亿元，同比增长 17.24%。公司9 月份在土地储备方面继续保持相对高位，共新增土地储备8 块。
    2、事件点评：
    2.1. 保利地产9 月份销售情况基本符合预期。公司7、8、9 三个月销售呈现连续环比增长的态势，预计7 月份销售会成为全年最低的月份。
    公司去年销售最好的时间是二季度，四季度销售相对比较平稳，由于去年四季度基数较低，因此预计公司全年销售增长有可能达到20%以上。
    2.2. 公司9 月份的土地储备继续有所收获，1-9 月份土地储备支出相比于万科则有所放缓。
    2.3. 1-9 月份平均成交单价略低于2012 年全年11290 元/平方米的平均成交单价，而万科今年1-9 月份的平均销售单价为11696 元/平方米，高于2012 年全年平均成交单价10901 元/平方米。我们认为这种差异一方面可能是由于销售结构的原因，另一方面也可能是公司促销所致。
    2.4.盈利预测及投资评级：我们对公司未来3 年的业绩预测为： 2013年每股收益为1.53 元；2014 年每股收益为1.82 元；2015 年每股收益为2.04 元，维持推荐评级。