LED 照明行业拐点在望；渗透率上升...
    由于当前国内 LED 产能规模庞大且竞争激烈， LED照明产品的价格正加速受到侵蚀，我们认为LED 需求正接近拐点。由此，我们预计2013-14 年LED 照明产品在户外和工商业照明领域的渗透率将加速上升，随后在民用照明领域的应用也将于2014-15 年加速普及。综合其它 LED 应用市场的变化，我们将2013-15年MOCVD 设备需求预测上调了6%-8%。
    …但新增采购设备、闲置产能复产令产能过剩问题挥之不去
    我们认为地方政府持续的尽管有所选择的补贴政策将刺激新设备的采购。此外，中国企业依然坚信企业规模“越大越好”是行业整合背景下的最佳生存法则。
    因此，我们预计部分闲置产能将于2013 年下半年复产，而部分则将被永久性淘汰。