我们对公司经营情况及近期投资机会进行了及时跟踪，继续看好公司近期的估值修复机会并重申观点： 1、湖南单店坪效最高的友谊商城提前完成升级改造，于9 月12 日重新开业，70%品牌升级调档，化妆品牌称霸东塘商圈。随金九银十消费旺季到来，公司主业将迎来增速契机。2、受益金改，友阿担保公司增资至2亿元。公司近年参股长沙银行、浦发村镇银行、小额贷款、担保公司每年带来超过1 亿元稳定利润，特别是小贷公司，规模居湖南省第一，A 股小贷概念中，无论从参股比例还是资金规模都位居前列。3、具潜在O2O 概念。上周湖南省网商协会成立，董事长胡子敬当选协会首届会长。公司线上及移动互联网平台有望在年内推出，积极拥抱互联网和微信线上与线下进行融合将改变现有电商对传统零售冲击的格局。
    1、友谊商城提前完成升级改造开业，带来主业增速契机
    三大主力店之一，盘踞东塘商圈的东南角黄金码头的友谊商城自 5 月19 日停业装修升级，于 9月 12号顺利赶工提前重新开业。友谊商城在 2012 年用 2.7万㎡营业面积创下了13 亿元（含税）营业额的业绩，巩固了湖南单店坪效最高的地位。此次升级，商城品牌围绕“精品高档百货”定位， 对 70%品牌升级调档，并引进了众多一线品牌。其中国际化妆品兰蔻、娇兰、纪梵希、香奈儿、雅诗兰黛等将进驻，加上原有的迪奥、资生堂、SK-II，友谊商城的化妆品品牌将称霸东塘商圈。此外，商城在精选品牌方面下足功夫，二楼精品女装引进Pinko、恩曼琳、Kistina、马天奴等知名品牌，并放弃同质化较高的时尚休闲品牌，而运动品牌也只保留了阿迪达斯，大嘴猴等时尚潮品采用品牌直营方式，具明显价格优势。
    外部环境上，作为长沙三大老牌商圈之一的东塘商圈，在城市改造和整体升级的境遇中，正面临重大的发展契机。随着近年来长株潭一体化建设速度的加快，省级机关南迁，交通网络逐步完善，已成为周边多个城市市民进入省会中心城区的必经之地，平均人流量达15 万人次/日，最高人流量超过40 万人次/日，战略位置炙手可热。
    因此从内外部条件来看，我们认为此次品牌及商品结构的提级升档，将赋予商城强劲的内生增长空间。