事项： 
   8月大秦线运量377 5万吨，1-8月累计运量 29422.4万吨，分别同比增长20.6%/5.4%。 
    评论： 
    8月大秦线运量3775 万吨，低基数效应推动运量同比增长20.6% 
    8 月大秦线完成煤炭运量3775 万吨，同比增长20.6%，环比增长3.2%。由于去年同期国内经济下行压力大，进口煤炭增加，同时雨水充沛，诸多因素导致去年8月运量是当年运量最低点。低基数效应推动运量同比增长近两成。 1-8 月大秦线累计完成煤炭运量29422.4 万吨，同比增长5.4%。 
    9月3日秦皇岛港煤炭库存625.6 万吨，较8月初库存下降12.5% 
    截至9月3日，秦皇岛港煤炭库存625.6 万吨，较8月初下降89.1 万吨，同比下降12.5%。 渤海三港（秦皇岛、京唐港国投港区、曹妃甸）煤炭库存1297.6 万吨，较8月初下降145.1 万吨，同比下降10.1%。
    电厂库存方面，截止08 月30 日，六大电厂（浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能）煤炭库存1265.1 万吨，日耗量79.7 万吨，可用天数15.9 天。
    7月进口煤炭2277 万吨，同比增长12.6% 
    在6月进口煤炭降至1804 万吨的低点后，7月煤炭进口量反弹至2277 万吨，同比增长12.6%，环比增长26.2%。
    维持"推荐"评级 
    我们预计大秦线全年运量4.4 亿吨左右，维持13/14 年EPS0.89/0.92 元，对应PE7.9/7.7 倍，维持"推荐"评级。