报告关键要素:
    13年上半年，中低价智能手机和平板电脑对薄膜式触控屏需求旺盛，公司业绩维持高增长态势。公司产业链延伸至全贴合产品，依托成本优势，未来市场份额仍有上升空间，摄像头模组等业务成为新的利润增长点。调高13-14年EPS到1.21元和1.75元，按28日收盘价46.50元计算，对应市盈率分别为38.29倍和26.24倍，维持“增持”评级。
    事件:
     欧菲光（002456）公布了2013年中报。13年上半年，公司实现销售收入33.03亿元，同比增长156.74%，实现营业利润2.28万元，同比增长105.14%，实现净利润1.91亿元，同比增长124.45%，每股收益约为0.49元。
    点评:
     薄膜式触控屏需求旺盛，公司收入大幅增长。13 年第2 季度，公司实现收入21.03 亿元，创历史新高，同比增长128%。对收入贡献最大的仍是触控屏产品，上半年销售29.99 亿元，同比增长172.77%，收入占比为92%。
    新兴市场带动中低价智能手机和平板电脑需求。IDC预计13年全球智能手机预计销售9.19亿部，同比增长32%，其中新兴市场占比达到64.8%，而10年只有43.1%。中低价智能终端品牌分散、机型众多，且对成本高度敏感，薄膜式触控屏成为最优方案。据Displaybank预测，13年中小尺寸触控屏销量约为10.6亿片，增长35.4%，其中薄膜式占比在50%以上。
    公司是国内最大、产业链最齐全的薄膜式触控屏生产企业，依托三星、华为、中兴等优质客户，收入快速增长。上半年，公司摄像头模组实现批量销售，相关收入为9916万元，虽然占比仅为3%，但未来增长空间较大。