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>> 东兴证券-建发股份(600153)2013年半年报点评:风险控制到位,地产业绩大幅增长-130828
上传日期:   2013/8/28 大小:   425KB
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评级:   强烈推荐 作者:   郑闵钢,张鹏
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    事件:
    公司日前发布2013 年中报。报告期内,公司实现营业收入490.22 亿元,同比增长20.96%;归属于上市公司股东净利润10.60 亿元,同比增长17.96%;基本每股收益0.47 元,同比增长17.50%。观点:供应链运营业务业绩保持增长。报告期内,供应链运营业务实现营业收入421.59亿元,同比增加14.33%;实现净利润4.39亿元,同比增加28.36%,公司风险控制到位,受大宗商品价格波动影响较小。十大业务板块中,浆纸业务和矿产品业务贡献的净利润较去年同期增长较多。
    房地产业务销售大幅增长。报告期内,公司下属两家房地产公司调整销售策略,加大供应,均取得了良好的业绩。联发集团实现营业收入28.95亿元,同比增长56.13%;建发房产实现营业收入38.76亿元,同比增长95.66%。其中,联发集团地产项目签约销售金额41.16亿元,同比增长86.58%;签约销售面积42.87万平方米,同比增长101.27%。建发房产地产项目签约销售金额44.14亿元,同比增长180.25%;签约销售面积33.11万平方米,同比增长171.17%。财务费用控制得力。报告期内,公司销售费用12.73亿元,同比增长25.72%;管理费用0.73亿元,同比
    增长24.45%,主要由于业务规模扩大导致费用增加。财务费用0.69亿元,同比下降78.48%,主要由于本期融资利率较上年同期有所下降导致利息支出减少13,859.44万元,以及汇兑收益增加9,790.15万元所致。
    公司财务状况稳健,业绩增长锁定性强。报告期内,公司资产负债率为79.14%,较年初增长0.35 %;真实资产负债率为55.50%,较年初下降3.01%,财务状况稳健。短期借款85.12亿元,较年初下降10.37%,长期借款119.41亿元,较年初增长21.89%,短期偿债压力减小,长期偿债能力可控。公司预收款项159.79亿元,较年初增长29.01%,公司业绩增长有保障。
 
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