投资要点
    事件：
    公司公布2013 年半年报，上半年实现营业收入181.75 亿元，同比增长35.10%；营业利润6.65 亿元，同比增长21.38%；利润总额6.80 亿元，同比增长21.13%；归属母公司净利润3.91 亿元（EPS 0.7479 元），同比增长24.81%。
    其中第二季度实现营业收入90.85 亿元，同比增长45.20%；营业利润3.05亿元，同比增长16.34%；利润总额3.13 亿元，同比增长16.33%；归属母公司净利润1.78 亿元，同比增长22.79%。
    点评：
    1、二季度收入、盈利分别增长45.2%、22.8%
    分季度来看，上半年一、二季度营业收入同比增长26.3%、45.2%，归属母公司的净利润同比增长26.6%、22.8%，二季度收益金价销售高潮，收入取得较高的增长，同时由于公司采取了较充分的对冲，在金价波动的同时仍取得优异的利润增长。2、上半年珠宝收入增36.6%，毛利率降0.7 个百分点至8.0%受益于二季度黄金销售高潮，公司上半年珠宝收入收入同比增长了36.6%，受累于金价波动，珠宝首饰毛利率有所下降，但由于公司的提前判断，采取了充分对冲，珠宝首饰毛利率仅下降0.7 个百分点至8.0%。上半年综合毛利率7.3%，相比去年同期下降了0.5 个百分点，其中第二季度综合毛利率7.12%，相比去年同期下滑1.17 个百分点。