投资要点
     我们估测我国电梯新机市场年消费量峰值还未达到，未来3年有望稳定增长；预计2015年国内直梯消费量约为2012年的1.4倍、扶梯及自动人行道消费量约为2012年的1.6倍。目前我国电梯整机制造及维保市场集中度较低，加强行业监管正引领集中度及盈利空间上升。明年起施行的《特种设备安全法》将助推电梯的原厂安装维保（或委托维保）比例快速上升。
    广日股份参股子公司日立电梯在我国的生产基地和销售服务网络布局及扩张计划领先，同时大客户战略合作深化，支撑其收入利润快速增长。目前全国网络布局基本成型，资本开支将有所放缓，盈利能力将延续上升。过去7年日立电梯中国的营业收入CAGR达27%，远高于上海三菱电梯的16%和奥的斯电梯中国的14%；过去5年净利润CAGR高达37%。第一梯队品牌在我国的地位仍难以撼动，日立电梯市场份额有望继续上升。