调研情况：
    8 月23 日我们调研了人民网，公司就半年报业绩以及同“澳客网”合作的事项进行了说明。
    投资要点：
    半年报业绩快速增长，移动增值业务蓬勃发展
    2013 年上半年，公司实现主营收入同比增长41.47%；实现归属于上市公司股东的净利润同比增长54.8%。广告实现收入2.16 亿元，同比增长39.89%，客户数量增长快，地方公司发展形势好，已完成了全年的大部分目标；信息服务收入0.88 亿元，增长放缓是由于去年有500 万的大订单，今年没有；移动增值业务收入约为1 亿元，同比增长121.71%，收入依然以视频为主。
    下半年广告、移动增值业务前景乐观，预计依然保持快速增长预计全年广告业务中，地方广告增长快速，成长空间大，品牌广告增速依然维持在30％；CPM 依然较高，公司未来也会在教育、财经等内容领域上发力，吸引更多的访问量以提高广告收入。移动增值中业务线较广，共同发力提升空间大，视频业务维持50%左右的增长，预计今年整体增速有100%。
    外延发展走出第一步，未来想象空间大
    与澳客网合作，提供购彩入口。此次合作投资额并不大，未来将成立由人民网为大股东的合作公司，合作的意义为，1、预示着公司外延扩展的第一步，未来不排除在各领域展开外延发展，想象空间大；2、布局互联网彩票业务，目前我国没有牌照要求，如未来发放牌照，公司将走在行业前列。
    盈利预测
    预计2013-2015 年，公司将分别实现归属于上市公司股东净利润3.03、3.97和5.11 亿元，分别同比增长44.29%、30.98%和28.54%；对应的EPS 分别为1.10、1.44 和1.85 元/股，给予“推荐”的投资评级。