事项：公司发布中报，业绩符合预期。2013上半年实现营收2.4亿，同比增长1%，净利润0.71亿，同比增长12%；2Q13营收1.5亿，同比增长9%，环比增长60%，净利润0.54亿，同比增长26%，环比增长220%。
    公司同时发布前三季度预告，预计前三季净利润1.27~1.56 亿，同比增长10%~35%；3Q13 净利润0.56~0.85 亿，同比增长7%~62%，环比增长2%~55%。
    平安观点:
    财报符合预期，牙科 CT 进展顺利，毛利率持续提升：
    中报整体符合我们的预期，与一季报类似，中报延续了毛利率提升、利润增速快于收入增速的态势。上半年牙科CT 机实现收入553 万元，对应销售确认11台，进展符合预期；X 光工业检测机受轮胎检测机贡献较多，同比高增长；色选机由于同期基数较高，收入下滑，但盈利能力提升。
    毛利率持续提升是我们看好公司的重要原因。色选机方面，杂粮、茶叶色选机和高端大米色选机占比提升，毛利率实现高基数上的持续提升；牙科CT 方面，随着出货量的增长，1H13毛利率达到超预期的59%；综合毛利率1H13为54.6%，同比提升3.51 个百分点。公司所处行业技术密集，但依赖单一市场难以长期支持研发投入，必须跨行业扩张；在此逻辑下，建立研发平台是规模效应下的必然选择，公司有此能力。公司研发投入大、体系全，是技术长期领先根本保障。