国内大米色选机需求接近饱和，行业将维持 10%左右的平稳增长。
    当前国内90%以上的米业加工企业配备了大米色选机，行业需求饱和度较高。今后行业需求的驱动主要来自更新、产品升级、大米加工产能扩张和出口，当前米业加工量保持稳定增长、产品升级日趋加快、出口占比逐步提升，综合看行业整体需求将延续前期10%左右增速。
     杂粮、茶叶色选机是短期业绩重要催化剂。当前国内杂粮、茶叶色选机需求保持高景气，行业增速超过30%。当前公司杂粮、茶叶色选机业务处于市占率提升的高速增长阶段，预计短期内将继续取得领先行业的增长，成为短期业绩成长最重要的催化剂。
     牙科 CBCT 有望成为未来新的增长极。专业牙科CT 是行业的发展趋势，国内牙科CT 需求开始启动。牙科CT 市场与先前的大米色选机市场类似，国外品牌主导，市场分散，今后公司凭借自身的直销网络、技术积累与性价比优势，有望复制在色选机行业的成功经验。
     盈利预测：未来三年EPS 为0.87/1.14/1.44 元。我们预计2012-14 年公司将实现净利润分别1.75/2.28/2.88 亿元，3 年复合增长29.5%。
     投资建议：目标价22.84 元，“增持”评级。参考A 股光电设备公司和部分电子公司的估值水平，给予22.84 元目标价，13 年20 倍PE。
     风险提示：ROE 下滑、新产品开拓不及预期、产品价格下滑等风险