1、 公司主营业务大米色选机将稳定增长。目前国内大米色选机行业已经进入了成熟阶段，国产产品已经接近国际先进水平，国产产品在国内市场占有率已经到达80%左右。公司作为行业龙头，国内市场占有率30%。大米色选进行业开始进入稳定期，预计未来行业年需求量以10%的速度增长。
    2、 杂粮茶叶色选机增长较为迅速。我国在杂粮色选机和茶叶色选机上处于起步阶段，需求量未来三年有望分别实现35%、25%年平均增长。
    目前杂粮和茶叶色选机占公司营业收入的20%，未来三年年均增长分别有望维持在35%、25%以上。
    3、 色选机不断更新。公司色选机新产品更新将体现在识别精度更高、处理速度更快，以及近红外、紫外光色选机用于农产品安全检测及更精细化的分选。
    4、 X 射线检测机拓展食品异物检测领域。公司以往X 射线检测机主要应用在服装出口的异物检测，随着服装出口的景气度下降，公司正在开拓新的增长点：轮胎检测和食品异物检测。
    5、 新产品牙科CBCT 正在开拓市场。公司是国内首次研发成功牙科CBCT 的两家公司之一，目前国内市场被国外品牌垄断，公司产品正处于市场开拓阶段。长期来看该产品具有较大的增长潜力。公司未来两年将集中精力拓展CBCT 业务。我们预计2012 年销量在10 台。
    6、 国际业务未来潜力大。目前公司外销收入占比接近15%，远期目标是国内外收入占比各占一半。农产品色选机的出口未来两年将保持快速增长。
    7、 募投项目产能释放快。募投项目主要投向大米色选机、杂粮色选机、茶叶色选机、X 射线检测机、X 射线轮胎机，每年新增产能分别为1800台、400 台、250 台、150 台、60 台。募投项目将在今年底投产，明年开始迅速释放产能。
    8、 公司产品核心优势在于软件。公司所有产品所需的光电感应设备、电路板、芯片、接收器等均是外购，公司的优势在于软件算法的处理，以及软件硬件的整合能力上。
    9、 未来三年，公司的大米色选机将保持稳定增长，杂粮和茶叶色选机增长较快，牙科CBCT 机将是公司着力发展的新领域，进而成为公司未来能够否实现下一次高速增长的关键。
    盈利预测：我们预计公司2012-2014 年归属母公司净利润分别为1.70 亿、2.08 亿、2.40 亿元，对应的每股基本收益为0.85 元、1.04 元、1.20 元。目前股价对应公司2012 年每股收益PE 为24.64 倍。鉴于公司CBCT 未来有高增长的预期，给予“推荐”评级。