一、 事件概述
    公司今日公布2013年半年度报告。营业收入比上年同期增长37.7%，略超市场预期；归属于母公司净利润比上年同期增长39.75%，符合市场预期。
    二、 分析与判断
    扣非净利润增速较慢主要由于财务费用，加大超募资金投入实现全面布局报告期内扣非净利润的增速为23.42%，主要受到财务费用拖累，去年同期财务费用为-536万，今年为242万。考虑扣非后EBIT同比增速达到108.6%，主业增长势头强劲。我们认为超募资金比同时上市的公司使用的更快，说明公司正在积极把握智慧城市建设的契机，加快业务布局。公司先后使用超募资金投入建设天津、北京、成都子公司，并收购西藏华波美、四川浩特等公司，都为全国拓展奠定坚实基础。同时增资上海全程健康服务有限公司，抢先进行健康管理和养老服务的布局，确定先发优势，未来市场空间非常广阔。随着短融等低息融资手段的使用，公司的财务费用也将逐步下降。
    无形资产已经开始摊销，管理费用率仍出现下降，费用控制卓有成效报告期内无形资产较年初减少1213万，即已经开始摊销进入管理费用。预计全年摊销在2400万左右，符合此前预期。在摊销的压力下，管理费用率仍实现了下降，较去年同期下降1.3个百分点，这传递了一个非常积极的信号，公司的费用控制力度在持续增强。此外，新增开发支出仅为1749万元，已经接近尾声；同期有2110万研发支出费用化处理。销售费用率也较去年同期下降0.7个百分点。