简评  
    高速增长依旧，业绩符合预期  公司上半年净利润增长43.62%，符合我们的预期。从报表中看， 收购的汉王智通收入3709 万元，净利润509 万元，对上半年业绩贡献较明显，也符合我们的对公司的判断。除智通外的自身业务收入增速也在40%。  
    智慧城市落地面广  
    公司积极参加智慧城市试点工作，在多个城市展开了智慧城市建设方案咨询工作。业务已由数字城市管理向创新社会管理、智能交通、平安城市等领域延伸。上半年，公司在吉林舒兰、蛟河、磐石、桦甸、永吉获得了电子警察项目，并在云南景洪市获得了平安城市项目。标志着公司在智慧城市的各个领域已全面铺开。  
    数字城管优势扩大，城市运营服务增长迅速  公司在数字化城市管理软件平台的市场占有率超过50%,在住建部试点推广的数字城管城市中占有率超过70%，已绝对领先。上半年，公司与全国超过10 个城市签订了城市管理运营合同3000 多万，保障了公司运用服务的快速增长。  
    智慧城市管理核心平台--政通的解决方案  
    公司中报提到将高清视频技术与城管软件相融合，对城市数据、公安数据、交通数据等整合，结合移动人工和物联网的方式进行数据采集和分析处理。我们认为这是公司未来参与智慧城市很重要的能力，能够形成基于自己优势领域的解决方案。  
    汉王智通对公司整体毛利率有所影响  公司上半年软件开发毛利率下降了12 个百分点，系统集成毛利率上升39 个百分点，由于软件收入远大于系统集成，使得整体毛利率下降超过18 个百分点，我们认为主要是因为汉王智通产品的毛利率较原有软件开发的毛利率低造成的，不过我们认为毛利率大幅下降不会是趋势。