确认两项非经常性损益，致上半年净利润同比增长17.6%
    公司上半年净利润同比增长17.6%，好于我们此前预测的7%的增速，主要原因是公司确认了两项非经常性损益：1）转回部分其他应收款减值损失约4700万；2）处置部分闲置房产增加营业外收入约1000万；若剔除以上两项的影响，公司利润增速基本符合预期。
    汽车业务增长稳健，高速公路业务出现较大幅度下滑东风悦达起亚上半年销量和收入分别同比增长25%和28%，但由于二工厂所得税率升高，导致净利润同比仅增长9%，低于销量和收入的增长；此外，京沪高速公路公司实现利润6.46亿元，同比下滑23%，主要由于公司旗下新开一条宁扬高速（南京~扬州），开通时间较短，目前依然处于亏损状态。此外，纺织业务亏损约4400万，亏损幅度有所减小。
    东风悦达起亚三工厂预计提前投产，车型引入有望加快
    目前东风悦达起亚三工厂已经进入设备安装和调试阶段，公司预计今年11月将进入试生产阶段，2014年一季度将建成第一期年产20万辆的生产能力，并投入批量生产，比原计划提前两个月。我们预计相关车型引入也有望随之加快，根据公司4月中旬发布的规划，2014年将推出一款全新的中级轿车。