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>> 中信建投-金隅股份(601992)业务增长结构变化,增收不增利-130822
上传日期:   2013/8/23 大小:   304KB
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评级:   买入 作者:   田东红
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     水泥业务量增价跌,毛利同比减少10.29%  上半年公司销售水泥及熟料1638 万吨,同比增长9.14%;混凝土总销量546 万方,同比增长33.30%。水泥业务在量上取得了一定的增长,在华北地区上半年水泥产量整体负增长的大环境下较为难得,公司的市场占有率获得一定的提升。
    但是受制于区域水泥行业不景气,公司水泥产品销售价格同比下滑,水泥及熟料毛利率同比下降2.59 个百分点,混凝土毛利率同比下降3.57 个百分点。受价格下跌的影响,水泥业务毛利9.39 亿元,同比减少10.29%。  房地产业务保障房结转面积占比大幅下降,毛利同比增加2.68%  公司上半年实现结转面积43.49 万平方米,同比减少9.20%,结转面积的结构发生较大的变化,保障房占比大幅下降。商品房结转面积38.82 万平方米,同比增加50.93%;保障房结转面积4.67 万平方米,同比减少78.96%。由于公司商品房的毛利率水平整体要明显高于保障房,因此虽然结转面积同比减少,但是毛利达到22.18 亿元,同比增长2.69%。受益于北京等地房地产市场火爆, 上半年公司房地产销售情况非常好,累计合同签约面积95.29 万平方米,同比增加117.52%。 
 
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