简评  
    终端渠道稳中有升，品牌意识逐渐加强  公司2013 年上半年新开第二代专卖店34 家，进一步完善了销售网络，提升终端把控能力；"古越龙山"牌黄酒首次亮相第17 届法国波尔多国际葡萄酒及烈酒展览会，并与法国卡慕公司及葡萄酒酒庄签约，推出了中央库藏"天藏地久"健康黄酒、功能型东方神酿玛咖新品黄酒等系列产品，并在全国范围内进行招商，为企业创造了新的利润增长点。 
    我们在深度中阐述了看好公司的理由：库存黄酒带来的价值安全边际、公司可能的改变带来业绩的超预期，目前后者或许还需要等待。  
    我们认为，短期业绩能反应的信息有限，股价触发因素来自激励措施的到位，而长期需要则靠业绩说话。