维持增持评级。公司中报业绩符合我们预期，我们维持目前对公司2013-15年盈利预测为0.47 元，0.75 元和1.07 元，目前对应市盈率为45.7X、29.0X和20.3X，我们认为考虑到公司具有受益穿戴式设备潜力，公司6 个月合理估值水平为2014 年35 倍，对应目标价为26.25 元，维持增持评级。
    2013 中报符合前期预告范围。公司2013 年上半年实现营业收入2.83 亿元，同比增长19.38%，归属上市公司股东的净利润5674 万元，同比增长30.66%，基本EPS 为0.15 元，符合前期预告范围。
    2 季度盈利能力反弹。公司2013 年2 季度实现营业收入1.6 亿元，同比增长10.9%，环比增长30.0%；毛利率37.5%，相比1 季度毛利率36.2%，回升1.3个百分点，相比2012 年2 季度毛利率40.1%下降2.6 个百分点。公司第2 季度三项费用合计1610 万元，同比减少1.6%，环比减少19.1%。2 季度增长较好主要由于去年同期公司经历了搬迁厂房导致的良率大幅下滑，净利润基数较低。
    下半年短期面临压力，蓝玻璃业务成为关键。下半年公司面临成长压力，由于去年同期公司进入iPhone 蓝玻璃供应体系，业绩大幅提升，造成基数较大，同时今年由于数码相机客户突破进度低于预期，导致成长放缓，故而公司三季度增长压力较大，能否突破非苹果客户蓝玻璃市场成为关键。
    未来穿戴式市场存在爆发可能。公司目前储备的微投影技术具有较好的市场前景，随着谷歌确定采用LCOS 为Google Glass 显示技术，未来公司可望享受智能眼镜市场的成长。但是目前由于公司尚未进入谷歌供应体系，未来供货规模、价格、份额存在较大不确定性。