1．事件
    公司发布公告，上半年实现收入1.95 亿元，同比增长47.66%；主营业务利润5982 万元，同比增长83.41%；归属于上市公司股东的净利润为5058 万元元，同比增长54.04%；EPS 为0.15 元。
    2．我们的分析与判断
    （一）业绩符合预期；军品业绩占比估计已超30%上半年业绩增量主要来自航空装备研制业务大幅增长。上半年公司航空维修、检测、租赁及研制业务收入达到1.61 亿元，同比大幅增长76%；毛利率快速提升至63%，同比提升5.6 个百分点。
    我们保守估计公司上半年航空装备（主要为军品）业务收入超过5000 万元，收入占比超25%。我们保守假设去年上半年航空维修检测租赁及研制业务收入0.92 亿元全部为维修检测业务、不包含航空设备业务，假定今年20%的增长，则今年收入可达1.1 亿元；实际1.61 亿元，增量至少5000 万元均为航空设备业务。实际去年上半年已包含部分航空装备业务；考虑到航空装备毛利率高于公司传统的航空维修检测租赁业务，估计航空装备业绩贡献已超30%。
    公司今明两年业绩增长亮点仍为军品业务；目前其他型号ECU项目预研工作进展顺利。我们预计明年军品业绩占比将超过50%。
    （二）直升机绞车项目获立项，将成军品新增长点
    公司直升机绞车项目获得立项并进入研发阶段，我们判断是获得军方正式立项。直升机绞车（详见附录1）在民用应急救援、军事行动等领域需求较大。据报道南京某架“直九”警用直升机绞车系统单价为200 多万元。直升机绞车将成公司新增长点。