简评 
     2 季度销量环比再降，煤价平稳  公司2013 年上半年销售煤炭428.31 万吨，同比减少105.96 万吨， 下降幅度为19.83%。其中电煤销量同比增加2 吨，但市场煤同比下降66 万吨，地销煤同比下降43 万吨。2 季度相比于1 季度情况更差，环比总销量下降60 万吨，电煤、市场煤、地销煤销量全部下滑。上半年平均售价261.38 元/吨，同比减少46.28 元/吨， 下降幅度为15.04%。2季度均价260.93 元/吨，环比售价微降0.3%。
     上半年成本同比不降反升，拖累毛利  公司2013 上半年吨煤成本为195.33 元/吨，与去年同期176.03 元/吨同比上升19.3 元/吨。环比去年下半年211.92 元/吨的吨煤成本有所下降，但由于价格下降更多，所以严重拖累毛利。2013 上半年公司煤炭业务毛利2.84 亿元，同比2012 上半年7.04 亿元毛利下降4.2 亿元，与去年下半年的2.66 亿元毛利基本相当。  毛利率环比有回升，但成本下降有刚性、售价逐季下降  公司13 上半年煤炭业毛利率25.3%，环比12 下半年的21.72%已有上升。这是成本压缩的结果，但成本具有刚性，在销量下降的情况下后期再度压缩的空间有限。 可是煤价却一直处于下降通道之中，去年下半年销售均价270.64 元/吨，2013 年1 季度261.72 元/吨，2 季度260.93 元/吨，目前动力煤的总需求仍无好转迹象。  2 季度应收账款比1 季度末有所减少， 流动性依然较好  公司13 年2 季度末应收账款10.28 亿元，虽然比期初增长54.59%， 但是比1 季度末已经下降0.44 亿元。2 季度末应收票据7.9 亿元， 比1 季度末微增0.62 亿元。虽然公司在2 季度转亏，但此两项指标在2 季度并没有环比变差，且公司财务费用仍是负数。