1．事件
    公司发布2013 年中报，营业收入5.5 亿元，同比增长27.33%；归属于上市公司股东净利润1.17 亿元，同比增长51.5%；扣非后净利润同比增长69.1%；每股收益0.13 元。
    2．我们的分析与判断
    重组胰岛素增速小幅提升，费用率如期下降，维持全年业绩预测EPS0.29 元不变。
    （一）重组人胰岛素2013H1 同比增长30.1%，增速小幅提升
    2013 年上半年重组人胰岛素营业收入4.08 亿元，上年同期3.13 亿元（2012 年上半年重组人胰岛素营业收入3.6 亿元中含有笔和针4714 万元的收入，统计口径发生变化）；
    重组人胰岛素新进2012 年国家基药目录，基层报销比例提升，从上半年销售态势来看，基药的推进对公司产品销售有一定刺激效果。我们预计2013 年胰岛素及笔和针全年销售收入将达10.46 亿元，同比增长33%。
    （二）类似物中甘精与门冬胰岛素申报临床中，预计2015 年上市销售
    胰岛素类似物方面，公司的甘精胰岛素与门冬胰岛素正在申报临床批文，我们预计今年下半年或明年年初能够拿到临床批文。甘精胰岛素是长效类似物产品，代表品种是赛诺菲的“来得时”；门冬胰岛素是短效类似物产品，代表品种是诺和诺德的“诺和锐”。