事件：
    2013 上半年公司完成营业收入8.25 亿元，同比上升120.66％；归属于上市公司所有者净利润0.04 亿元，同比上升48.34％。预计年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比增长50%以上。
    投资建议：
    公司年初已制定“目标成本管理能力提升年”目标，在销售周转、工程建设、节点管理等核心环节做出提升要求。目前公司内部经营各方面已出现改善成效。销售上，上半年实现签约销售额35.63 亿元，同比增长54.33%，预计全年有望冲击90 亿销售规模。周转率上，公司做出标准工期规定，将总工期再压缩2-3 个月，并全面落实执行。我们认为目前公司基本面已出现拐点趋势，后期等待业绩验证。公司大股东目前累计增持1007 万股，增持的股价高于公司当前股价。预计公司2013 年和2014 年的每股收益分别为0.43 元和0.55 元，截至8 月16 日，公司收盘于4.03 元，对应2013 年PE为9.37 倍，2014 年PE 为7.33 倍，对应RNAV 为9.8 元。考虑到公司的成长性和山东省内龙头地位，我们给予公司RNAV 约60％的折价，对应公司目标价5.88 元，维持“增持”评级。