公司动态事项
    隆华节能昨日晚间公告，公司对发行股份及支付现金收购中电加美的预案进行调整，拟取消募集配套资金安排。
    事项点评
    减少发行股份，增厚每股收益
    原预案计划发行2749 万股并支付1.35 亿现金购买其合计持有的中电加美100%股权。此外，拟向不超过10 名其他特定投资者发行股份募集配套资金，发行股份数量不超过1221 万股，用于向交易对方支付本次交易价款的现金对价等。
    本次预案调整后，公司将仅向定向对象发行 2749 万股外加部分自筹资金用于购买中电加美100%股权。
    并购估价合理，未来三年业绩有保证
    中电加美为“2013 中关村高成长企业TOP100”上榜企业，其凝结水（冷凝液）、再生水（中水）处理系统被评选为2012 年度北京知名品牌。公司承诺2013-2015 年逐年实现的净利润分别不低于4,500万元、5,500 万元、6,500 万元，我们估算本次收购市盈率对应中电加美2013 年承诺盈利约为12 倍，估价较为合理。