公司公告2013年半年报，实现营业收入235亿元，同比上升14.7%，归属上市公司股东净利润30.5亿元，同比上升4.9%，EPS0.58元，基本符合预期。
    2013年半年度实现EPS0.58元，同比上升14.7%，基本符合预期。上半年实现营业收入235亿元，同比上升14.7%，营业利润36亿元，同比增长16.8%，归属上市公司股东净利润30亿元，同比上升4.9%，单季度来看，分别同比上升17%、39%、25%。实现EPS0.58元，单季度0.39元。另外，公司本期计提资产减值准备1.6亿元，主要是固定资产减值准备。
    二季度增长主要来自于量的提升和单吨盈利水平的提升。上半年实现销售水泥熟料1.03亿吨，同比增长28%，均价同比有所下滑，但是由于煤炭成本的下降，吨成本为160.6元，同比下降23元，上半年吨毛利64元，同比下滑4元，但毛利率28.5%，上升1个百分点。吨净利29.6元，同比下降18%（除吨毛利外，吨营业外支出同比下降也有影响）。但就2季度单季度而言，吨毛利72元，同比上升6元，吨净利37元，同比上升2元。
    分地区来看，新投线较多的中部和西部的销售占比进一步提升。东部销量同比增长15%，中部56%，南部增长12.7%，西部增长40%。分品种销售金额来看，32.5级水泥占比29.4%，同比上升1个百分点，42.5级的水泥占比54%，同比上升1.5个百分点。这与公司今年注重粉磨产能的发挥有关。
    反弹持续，8-9月基本面持续好转。实际上，今年华东的水泥价格弹性并未丧失。从今年二季度的旺季大幅提价，到7月中旬淡季熟料提前涨价都有些超预期。原因在于，需求可以，1-7月水泥产量累计增长9.6%，地产农村基建表现都尚可，第二，华东区域的供给有序、拉闸限电对过剩的产能找到了一种消化的方法。我们认为在市场参与者未有大变化的前提下，华东的这种表现会成为一种常态。短期来看，8-9月份，水泥价格还会进一步攀升，直到之前的季度高点（平均差距30元/吨左右），中期来看，海螺大约50%的产能还处在底部，未来将进一步爬升，并增加市场份额。预测2013-2015年EPS为1.58、1.91、2.11元。维持“强烈推荐-A”投资评级。风险提示：宏观经济下行。