结论：
    公司发布2013 年中报，上半年实现营业收入136 亿元，同比增长35%，归母净利润为8.1 亿元，同比增长41%，EPS 为0.62 元，符合预期。预计公司2013～ 2015 年每股收益分别为1.50 元、1.63 元、1.75 元，对应前日收盘价PE 分别为8.4 倍、7.7 倍、7.1 倍。彩电行业二季度利空较多，节能政策退出彩电销售出现减速、以乐视网为代表的IT 企业推出彩电产品，受此影响公司的股价也是出现了显著回调，目前价位悲观预期反映充分，而大股东在10 元附件的增持行为，奠定了公司的价值底线，建议耐心等待催化剂，维持公司"推荐" 评级。
    要点：
    上半年收入保持较快增长，下半年回落。公司上半年收入同比增长了35%， 大幅超出年初市场预期，主要原因是彩电产品受节能补贴的拉动较大， 但6 月节能补贴退出后，从同行的公告的情况看，彩电出货增速出现了显著回落，估计三季度出货持平。
    二季度的盈利能力有所回落。二季度公司毛利率为16.9%，相比一季度回落了1.6 个百分点，在面板价格回落的背景下，毛利率回落有所低于预期。二季度销售费用率为8.8%，相比一季度上升了1.7 个百分点，同比上升了1.3 个百分点，今年二季度销售费用投入较多。因此，二季度整体的盈利能力是出现了回落，二季度净利润率为4.6%，同比是回落了0.5 个百分点。
    应收增长较快，现金流一般。二季度末，公司应收为88 亿元，同比增加了24 亿，库存为24 亿元，同比增加了4 亿元，上半年公司的应收款增长较快，控制不是很好。上半年公司经营性现金流净额为6.3 亿元，去年同期为20.9 亿元，受应收大幅增加影响，今年上半年现金流表现一般。
    风险提示：通胀超预期上升