投资要点
    事件：
    深圳机场 2013 年上半年实现收入12.12 亿元，归属母公司所有者净利润3.23亿元，同比增长-0.35%和14.74%，合EPS 0.19 元。
    点评：
    积极优化空域环境，航空业务稳步增长。上半年，公司积极推动珠三角北行分流航线优化项目，协调行业主管部门拟定框架协议，盘活高峰小时航班时刻资源，每年可带来4380 个航班增量。1-6 月份，深圳机场完成旅客吞吐量1563.92 万人次、货邮吞吐量43.04 万吨、飞机起降12.45 万架次，同比增长7.8%、8.0%和6.0%。公司客运业务区域市场份额逐步提升，货运业务“快件集散中心”战略效应逐步显现。
    收入同比下降源于集团起降费分成比例提升、广告业务下滑和营改增。
    2011 年7 月深圳机场二跑道启用。第二跑道由集团建设，根据公司与集团的协议，其启用后对起降费实施分成，前2 个年度由集团占10%，公司占90%。从第3 个年度开始，公司的起降费分成每年下降5%至60%为止。
    2013 年进入协议的第三个年度，集团对起降费分成比例提升使得公司收入在航空业务量持续增长的情况下收入增长乏力。A/B 航站楼即将停用对广告业务带来短期冲击，上半年公司广告业务收入同比下降11.14%。此外，从2012 年11 月1 日起深圳实行营改增，公司从原先的3-5%的营业税改为6%的增值税，使得账面收入同比下滑。