中联重科是中国工程机械制造企业的龙头之一，在全球工程机械2013Yellow Table排行榜的排名中名列第六。在环卫机械市场，中联重科没有真正能构成威胁的竞争对手。公司全球化进程加快，我们预计公司海外市场销售额会有长足发展。城镇化是公司估值回升的长期催化剂。我们认为市场的悲观情绪会随着2013年底市场的回暖而有所缓解，而股价也会随着公司未来估值和收入的双双回升而提升。我们采用相对稳定的P/B估值，以P/E和DCF估值作为参照，得出12个月目标价是港币7.40元，首次覆盖给予买入评级。
    目前公司搅拌车，车载泵，搅拌站及塔机等产品市场占有率全国第一。
    2012 年公司营业收入480.71 亿元人民币，同比上升3.77%。在2012年工程机械行业出现了整体下滑的情况下，公司仍逆市录得正增长。
    环卫机械正处在一片蓝海之中。随着城市化的进程不断加深以及人们对环境保护的重视程度越来越高，垃圾处理将成为另一个潜力巨大的市场。
    公司在垃圾压缩站成套设备、垃圾填埋场成套设备和餐厨垃圾收运与处理装备方面都已经开始布局。环卫机械目前占公司销售的6.3%，保守估计未来五年每年将有10%的增长。
    全球化进程加快，2015 年海外销售占比将达到20%。目前为6%，低于行业龙头的平均水平，但随着公司海外建厂和收购CIFA 剩余股权的动作，预计海外市场销售额会有长足发展。2015 年海外销售占比将达到20%。
    由于对行业整体的过度悲观，及对公司未来发展不确定性的忧虑导致公司股价已被严重低估。从公司财务数据上看，公司运转良好，估值会逐渐修复。城镇化是公司估值回升的长期催化剂。随着新政府对经济的持续关注，城镇化作为实现中国梦的必由之路一定会铺展开来。届时将带来对工程机械行业的整体推动