重要信息回顾：
    停产导致味精行业供给过剩形势阶段性好转，味精价格两周上涨10%。从供给看， 2012 年国内味精产能约为230 万吨，目前行业的前三强为阜丰集团、梅花集团、宁夏伊品，产能分别约为110 万吨、52 万吨、23 万吨，行业前三的产能集中度达到80%。从需求看，国内每年消费量约135-140 万吨，出口约20-30万吨，总计需求约155-170 万吨，行业产能利用率不足70%，存在产能过剩现象。供给过剩导致公司味精年均销售价格从2010 年的高点9600 元/吨下降至2012 年底的7200 元/吨。本次停产的阜丰集团是国内味精行业的龙头企业，停产的宝鸡30 万吨生产线占全国味精总产能的13%，导致味精供过于求的行事阶段性好转，味精价格在过去两周由7200 元/吨上涨至最高8500 元/吨（近期阜丰集团下调报价至7700 元/吨），最高涨幅超过18%。
    工信部计划2013 年淘汰28.5 万吨味精产能，预计味精供给形势整体趋势向好。
    近日，工业和信息化部向各地方政府下达了2013 年19 个工业行业淘汰落后产能目标任务，其中，味精行业计划淘汰28.5 万吨，幅度创历年新高。其中，阜丰集团淘汰10 万吨（包括在本次停产的30 万吨中），莲花味精淘汰8 万吨（相关产能已实质性停工），宁夏万胜淘汰4 万吨。阜丰作为行业龙头，首次被列入淘汰落后产能名单。味精属于高污染行业，我们认为，由于政府对环保问题的重视高于往年，今年淘汰落后产能的执行力度会较往年增强，即便价格持续上涨，小产能复工的概率和体量将低于往年。假设计划执行到位，今年底前，国内味精产能将下滑至200 万吨，供需形势大幅好转，且考虑到10 月底梅花10 万吨生产线搬迁，四季度国内味精实际产能或进一步下降，预计后期味精价格有望阶段性维持在8000 元/吨以上的水平。