事件: 
     1、阜丰集团宝鸡公司30万吨左右味精产能近期开始停产2个月检修,近期味精价格在五月提升100元/吨的基础上又提升300元/吨，目前阜丰味精市场报价提升到7600元/吨。  2、另发改委2013年计划淘汰落后味精产能28.5万吨，我们认为莲花味精20万吨左右产能可能会因不具备竞争优势而停产。  投资要点:  味精供过于求可能变为供不应求，价格上涨400元/吨至7600元/吨，可能只是开始。 
     阜丰大幅扩产，味精供给过剩，2010年四季度开始味精价格不断下行，下行最高达30%。2010年第四季度味精的含税价格曾经达到过1万元/吨，然而由于阜丰集团后续大量的产能扩张从55万吨扩张至100万吨，行业价格不断下行，一路滑落到今年一季度7100元/吨左右的水平，价格下行30%左右。  阜丰集团宝鸡30万吨产能停产2个月检修，看似惯例，实质可能是难以忍受巨额亏损。味精厂家通常有夏季8月前后检修的惯例，然而阜丰集团宝鸡公司30万吨基本全面停产2个月检修有点超我们预期，一般夏季检修不会全面停产，只是稍微对生产有点影响而已，而阜丰宝鸡30万吨产能似乎全面停产检修，且员工被陆续放假，有员工似乎有担心两个月后是否还能恢复工作，似乎潜台词是阜丰宝鸡停产2个月，也有可能更长时间。我们认为阜丰宝鸡30万吨味精产能停产的大动作可能是阜丰难以忍受味精7200元/吨含税价格带来的巨额亏损。据测算，在12年全年均价8400元/吨的情况下，阜丰味精业务的毛利率仅11.4%，因此我们认为7200元/吨的味精如果考虑费用分摊，阜丰味精业务可能面临较大的亏损压力。