上半年业绩基本符合预期
    2013 年1~6 月公司实现营业收入6.05 亿元，同比增长39.58%；实现营业利润6703 万元，同比增长24.83%；实现利润总额6867 万元，同比增长26.12%；实现归属于上市公司股东的净利润6286.66 万元，同比增长28.42%。基本符合前期预期。
    毛利率有所下滑
    上半年公司在多备了约一个月的硅钢存货，而上半年硅钢价格下滑较多，对毛利率造成负面影响。
    上半年子公司浙江信戈制冷设备科技有限公司销售收入大幅增加，但毛利率偏低，整体拉低了公司毛利率水平。
    下半年盈利能力会逐步改善
    下半年信戈的毛利率将会逐步提升，且随着毛利率较高的VVT 业务收入的增加，公司整体毛利率水平会逐步改善。
    另外，电动车转子业务的总成能力也会逐步提高，下半年其毛利率水平将获得很大提升。
    风险提示
    公司产品主要原材料为硅钢，其次是铜，如果硅钢或铜价出现大幅上涨，将对公司毛利率造成很大负面影响。
    维持全年盈利预测，和“推荐”评级
    根据公司年初与客户签订的销售协议及后续进展， 我们继续维持
    2013/2014/2015 年EPS 分别为1.10/1.45/1.82 元的业绩预测及“推荐”的评级。