2013年上半年，公司实现营业收入3.88亿元，同比增长41.32%；实现营业利润9007万元，同比增长62.64%；实现归属母公司所有者净利润1.11亿元，同比增长126.18%。基本每股收益为0.37元。
    从单季度看，公司4-6月实现营业收入2.43亿元，同比增长30.06%；实现营业利润7372万元，同比增长53.74%；实现归属母公司所有者净利润6982万元，同比增长64.13%。单季度基本每股收益为0.23元。
    综合毛利率相对于去年同期提升。报告期内，公司综合毛利率为35.26%，同比提升8.02个百分点。毛利率上升主要是由于特种集成电路等新业务毛利率较高，石英晶体通过良率、成本控制优化毛利率上升。
    公司的期间费用控制能力有所下滑。报告期内，公司期间费用率为12.51%，同比上升5.08个百分点。其中销售费用率为3.9%，同比上升1.51个百分点；管理费用率为10.55%，同比上升3.29个百分点；财务费用率为-1.94%，同比上升0.28个百分点。
    智能卡业务快速发展。据银联数据截止2012年金融IC卡累计发卡1.3亿张，预计今年金融IC卡发卡将超过2亿张，金融IC卡步入高速发展期。公司已经获得双界面芯片的《银联卡芯片产品安全认证证书》，开始推进银行应用试点，将从金融IC卡推广和国产化进程受益。公司居民健康卡在行业内占据主导地位已在近10个省市发放，芯片市场占有率超过70%；社保卡新增云南省社保项目；身份证芯片明年将进入换卡高峰期；移动支付形成丰富产品体系，SIMPASS、SD卡方案开始批量应用。
    国微电子在视频处理、专用电路、可编程器件等方面具有较强优势，承担多项科研项目及委托项目，报告期内在研项目超过50个，实现营业收入7645万元，营业利润3730万元，净利润达到6204万元。公司LED蓝宝石衬底项目进展顺利，已成功实现规模化生产销量，报告期内营业收入为1.07亿元，净利润为817万元。
    盈利预测与评级：我们预计公司2013-2015年的每股收益分别为0.88元、1.25元、1.72元，按照2013年08月08日股票价格计算，对应的动态市盈率分别为39倍、28倍、20倍,维持增持的投资评级。
    风险提示：金融IC卡国产进程低于预期。