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>> 招商证券-探路者(300005)上半年业绩总体保持较快增长,线上业务将加速推进-130809
上传日期:   2013/8/9 大小:   393KB
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评级:   强烈推荐-A 作者:   王薇,孙妤
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    弱市环境下,上半年业绩总体获得相对较快的增长。13 年上半年公司实现营业收入5.14 亿元,同比增长35.29%,营业利润和净利润分别为1.09 亿和0.97亿元,同比分别增长30.01%和61.32%(其中,净利润增速明显高于利润增速主要是去年同期公司未享受优惠所得税率待遇),EPS 为0.23 元/股,基本符合预期。分季度看,二季度营业收入达到2.40 亿元,同比增长33.96%,营业利润及净利润分别为0.42 和0.38 亿元,同比分别增长17.37%和102.01%。
     渠道持续扩张、促销活动刺激及线上业务快速发展,确保收入延续快速增长态势,不过弱市环境对订单执行率仍有影响。上半年在国内零售市场持续低迷的情况下,公司稳步推行多品牌策略,并在改善线下业务的同时,积极部署线上业务。其中,从线下探路者品牌的发展看,上半年公司开店计划稳步推进,截止至6 月底,门店总数达到1535 家(直营及加盟分别为192 和1343家),外延扩张速度为25%,有效保证主品牌线下业务收入达到4.43 亿元,同比增长24.16%。而线上业务随着差异化产品的大量投放、加盟商的参与及新品牌ACANU 及Discovery Expedition 的贡献,上半年公司线上业务实现收入7122.06 万元(ACANU 及Discovery Expedition 分别实现收入71.76及3.66 万元),同比增长205.62%,收入占比达到13.86%,较去年同期增加7.72 个百分点。
 
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