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    汇川技术发布2013 年中报
    公司上半年营业收入7.01 亿元，同比增长33%，净利润2.24 亿元，同比增长58%，每股收益0.59 元。
    简评
    盈利能力提升，盈利质量高
    上半年公司营业收入7.01 亿元，同比增长33%，营业利润2.15亿元，同比增长60%，净利润2.27 亿元，同比增长58%。二季度单季毛利率54.45%，环比提升0.89 个百分点，较去年同期提升2.97 个百分点，上半年公司净利润率32.35%，较去年同期提升5.2 个百分点。毛利率的提升显示出公司强大的竞争力。
    上半年公司销售费用率10.91%，管理费用率15.51%，这两项费用率合计较去年同期下降2.78 个百分点。毛利率的提升和期间费用率的下降带动了盈利能力的提升。
    上半年公司营业外收入4635 万元，较去年同期增长26%，其中增值税退税款3529 万元，较去年同期增加14%。
    半年度经营活动现金流净额2.31 亿元，同比增长103%，二季度单季现金流净额1.58 亿元，环比增长117%，创历史新高。公司继续保持非常好的盈利质量。
    各项业务全面增长
    分业务来看，上半年变频器类产品营收同比增长31.13%，其中传统优势项目电梯一体化控制产品增速40%以上；运动控制类产品营收增长39.59%，主要是注塑机专用伺服取得快速增长，此外，通用伺服也取得较快的增长；新能源类产品同比增长超过900%，营收1866 万元，主要是新能源客车用电机控制器产品的销售增长带来的。
    核心竞争力继续加强
    公司拥有一支掌握自动化控制核心技术的团队，目前已经形成具有强大竞争力的平台，专门从事研发的人员502 人，占员工总数的23.55%，上半年研发费用支出6868 万元，同比增长5.88%，占营业收入比重为9.79%。公司目前已获专利授权146 项，其中发明专利11 项；正在申报专利196 项，其中发明专利144 项。
    强大的研发实力是公司未来发展和竞争的有力保障。
    盈利预测与投资评级
    公司是工业控制自动化的领军企业，强大的研发平台将继续提升竞争力，产品性能向外资一线品牌靠拢，例如公司新推出的通用伺服，同时产品线继续衍生，未来发展空间巨大。我们继续重点推荐汇川技术，预测2013、2014 年每股收益分别为1.11 元和1.48 元，维持“买入”评级。